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            注冊會計師考試《財管》知識點:投資機會集曲線

            2019-01-22 17:00:52| 來源:

              2019年注冊會計師考試備考已經開始,你知道注會知識點有哪些嗎?中公會計為各位考生整理了注會《財務成本管理》科目各章節的知識點,趕快抓緊學習吧!

              

            注會高頻考點

             

              第三章 價值評估基礎

              【考點7】投資機會集曲線

            機會集 需注意的結論
            有效集 含義:有效集或有效邊界,它位于機會集的頂部,即有效集是從最小方差組合點起到最高期望報酬率點止的那段曲線。
            無效集 三種情況:
            ①相同的標準差和較低的期望報酬率;
            ②相同的期望報酬率和較高的標準差;
            ③較低報酬率和較高的標準差。
            曲線上最小方差組合以下的組合是無效的。
            ①揭示了分散化效應;
            ②表達了最小方差組合。機會集曲線向A點左側凸出的現象并非必然伴隨分散化投資發生,它取決于相關系數的大小。
            ③表達了投資的有效集合。從最小方差組合點到最高期望報酬率組合點的那段曲線。
            ④證券報酬率之間的相關系數越小,機會集曲線就越彎曲,風險分散化效應也就越強。
                ⑤完全正相關的投資組合,不具有風險分散化效應,其機會集曲線是一條直線。
            【結論】
            ①r=1時,機會集是一條直線,不具有風險分散化效應。
            ②r<1時,機會集會彎曲,有風險分散化效應。
            ③r足夠小,風險分散化效應強;會產生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合,出現無效集。
             

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            (責任編輯:代秀佳)

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